एक्सचेंज में विकल्पों का व्यापक रूप से ट्रेड किया जाता है, लेकिन यह पहली बार में बहुत जटिल लग सकता है, खासकर यदि आप एक नए निवेशक हैं। हालांकि, एक बार जब आप समझते हैं कि यह कैसे काम करता है, तो विकल्पों में निवेश करना और नए परिसंपत्ति वर्ग के साथ अपने पोर्टफोलियो को विविधता देना आसान हो जाता है। तो, विकल्पों में निवेश कैसे करें?
एक विकल्प एक अनुबंध होता है जो आपको एक विशिष्ट अवधि में एक अंतर्निहित संपत्ति खरीदने/बेचने देता है। हालांकि, एक विकल्प का मूल्य कई बाहरी कारकों पर निर्भर करता है। ऐसा ही एक प्रभावशाली कारक निहित अस्थिरता है।
निहित अस्थिरता या IV क्या है?
यह एक प्रतिभूति की कीमत में गति का संभावित पूर्वानुमान होता है। निहित यहा एक महत्वपूर्ण शब्द है — शब्द सभी के बारे में है जो बाजार का सुझाव है कि भविष्य में किसी शेयर की अस्थिरता हो सकती है।
निहित अस्थिरता का मतलब है कि बाजार किसी भी दिशा में ऊपर या नीचे की ओर बढ़ सकता है। यह आपूर्ति और मांग, भय, भावना, या कंपनी के कार्यों जैसे कई कारकों से प्रभावित होता है। यह तब बढ़ता है जब बाजार में मंदी होती है, और निवेशकों का मनोभाव कम होता बाजार में तेजी होने पर विपरीत होता है; चतुर्थ काफी कम कर देता है।
निहित अस्थिरता को समझना इतना महत्वपूर्ण क्यों होता है?
चाहे एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए, आय उत्पन्न करने या स्टॉक का लाभ उठाने के लिए उपयोग किया जाता है, विकल्प एक लोकप्रिय विकल्प हैं और अन्य निवेश टूल पर कुछ फायदे होते हैं। लेकिन इसकी कीमत अत्यधिक अस्थिर होती है और निहित अस्थिरता से प्रभावित होती है। इसे बेहतर समझने के लिए, आइए पहले समझें कि एक विकल्प मूल्य कैसे निर्धारित किया जाता है।
विकल्प की कीमतों में दो मुख्य घटक होते हैं — समय मूल्य और आंतरिक मूल्य। आंतरिक मूल्य (या अंतर्निहित मूल्य) बाजार में मूल्य अंतर होता है। मान लीजिए कि आपके पास 50 रुपये के लिए एक विकल्प है, जिसमें 60 रुपये का वर्तमान बाजार मूल्य है। इसके बाद आप इसे कम कीमत पर खरीद सकते हैं और लाभ प्राप्त करने के लिए उच्च कीमत के लिए बेच सकते हैं। विकल्प का आंतरिक मूल्य तब (60-50) रुपये या 10 रुपये होता है।
अन्य घटक समय-मूल्य होते है, जो अंतर्निहित अस्थिरता के साथ बढ़ता है या कम होता है।
निहित अस्थिरता बाजार में मांग और आपूर्ति की गतिशीलता में बदलाव को दर्शाती है। इसे प्रतिशत प्रारूप में व्यक्त किया जाता है। यदि अंतर्निहित विकल्प की मांग में वृद्धि होती है, तो चतुर्थ बढ़ेगा। और, यह विकल्प पर भी प्रीमियम बढ़ाएगा। इसी तरह, अगर आईवी में गिरावट आती है तो इसकी कीमत घट जाएगी।
प्रत्येक विकल्प में निहित अस्थिरता के लिए एक विशिष्ट संवेदनशीलता होती है। अल्पकालिक विकल्प चतुर्थ से कम प्रभावित होते हैं, जबकि दीर्घकालिक विकल्प, चूंकि बाजार में बदलाव के लिए अधिक संवेदनशील होते हैं, उच्चतर IV संवेदनशीलता उद्धरण होते हैं। सौदे को सफलतापूर्वक समाप्त करने का आपका मौका इस बात पर निर्भर करेगा कि आप सही तरीके से निहित अस्थिरता परिवर्तनों की भविष्यवाणी कर सकते हैं।
लेकिन, अस्थिरता विकल्प की कीमतों में से केवल प्रभावकारी निहित है?
बिलकूल नही। ऐतिहासिक अस्थिरता और साधित अस्थिरता जैसे अन्य उपाय हैं। ऐतिहासिक अस्थिरता, जैसा कि शब्द से पता चलता है, अतीत में एक विशिष्ट अवधि में एक परिसंपत्ति की कीमतों में बदलाव का संकेत है, आमतौर पर, एक ट्रेडिंग वर्ष में होती है। यह पिछले रिटर्न पर आधारित होता है और इस पर बहुत अधिक निर्भर नहीं किया जा सकता है। वास्तविक अस्थिरता वह अस्थिरता है जो इच्छा या हुई है। इसकी गणना कीमतों के अंतर्निहित गति से की जाती है। वास्तविक अस्थिरता से तात्पर्य है कि आप जो प्राप्त करते हैं या महसूस करते हैं, जबकि निहित है कि आप क्या भुगतान करते हैं। भविष्य की अस्थिरता और अतीत की महसूस की गई अस्थिरता होती है।
तो, निहित अस्थिरता विकल्पों को कैसे प्रभावित करती है? इसे बेहतर तरीके से समझा जा सकता है अगर हम जानते हैं कि बाजार के कारक विकल्प की कीमतों की धारणा को कैसे बदलते हैं। अर्थव्यवस्था, कंपनी या अदालत के फैसले पर कुछ बड़ी खबर बाजार के रुझान के निवेशकों की धारणा को प्रभावित कर सकती हैं। यह विकल्प के आंतरिक मूल्य को नहीं बदल रहा है बल्कि इसके समय मूल्य को बदल रहा है – एक अल्पकालिक विकल्प की तुलना में दीर्घकालिक विकल्प को कीमती बना रहा है।
सफलतापूर्वक व्यापार करने के लिए आप चतुर्थ का उपयोग कैसे कर सकते हैं?
विकल्पों पर एक सफल सौदा का मतलब पूर्वानुमानित चतुर्थ के दाईं ओर होना है। चलो एक उदाहरण के साथ देखते हैं। एक अंतर्निहित संपत्ति के साथ कॉल विकल्प के बारे में सोचें जो 100 रुपये में व्यापार कर रहा है; 103 रुपये पर स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम 5 रुपये पर। यदि निहित अस्थिरता 20 प्रतिशत है, तो अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए अपेक्षित सीमा अभी व्यापार मूल्य से 20 प्रतिशत ऊपर है, और नीचे 20 प्रतिशत है। इसका मतलब है कि इस परिदृश्य में चतुर्थ की सीमा 80-120 है,
मुद्रा की स्थिति को हेज करने के लिए निहित अस्थिरता का भी उपयोग किया जाता है। इसलिए यदि किसी विकल्प का वर्तमान चतुर्थ पूरे वर्ष के लिए चतुर्थ से अपेक्षाकृत कम होता है, तो आप कम प्रीमियम पर विकल्प खरीद सकते हैं और चतुर्थ तक देख सकते हैं। जब चतुर्थ ऊपर जाता है, तो विकल्प प्रीमियम मूल्य भी ऊपर जाता है, इस प्रकार विकल्प के समग्र मूल्य को बढ़ाता है।
आप निहित अस्थिरता का उपयोग करके एक विकल्प व्यापार की योजना बना सकते हैं। कैसे? जिस तरह से बाजार आगे बढ़ रहा है देखो। यदि कोई विकल्प उच्च अस्थिरता के साथ व्यापार कर रहा है, तो आप खुद को बेचने के लिए स्थिति बना सकते हैं। चतुर्थ बढ़ जाता है के रूप में, विकल्प प्रीमियम महंगा हो जाता है, वे अब एक अच्छा खरीद विकल्प बने हुए हैं, और आप तो एक बेचने की योजना बना सकते हैं। निहित अस्थिरता आपको उस सीमा को समझने में मदद करती है जिसके बीच विकल्प मूल्य बढ़ने की संभावना है। यदि आप किसी विशेषज्ञ से पूछते हैं, तो वह भी आपको चतुर्थ चार्ट से प्राप्त संकेतों पर अपने प्रवेश/निकास की योजना बनाने के लिए कहेंगे।
बाजार में, विकल्प की कीमतें तेजी से चलती हैं। और चूंकि विकल्प की कीमतें भविष्य के बाजार आंदोलनों पर निर्भर करती हैं, इसलिए यह अत्यधिक अप्रत्याशित है। निहित अस्थिरता आपके ट्रेडिंग प्लान में बाजार की अस्थिरता को समझने और शामिल करने का एक अच्छा उपाय होता है।
