कम बिक्री या शेयरों को छोटा करने में, आप उधार लेते हैं और उन्हें एक कम कीमत पर वापस खरीदने की आशा के साथ शेयर बेचते हैं, जिसे आप तब व्यापारी को वापस करते हैं जिससे आपने उधार लिया था और अंतर को अपने पास रखते हैं। जोखिम वहां आप पर स्पष्ट है। क्यों आपको एक शेयर कम कभी नहीं करना चाहिए जब तक आप अपने कॉल वापस करने के लिए सही विशेषज्ञता हो यहाँ उसके लिए कुछ स्पष्टीकरण दिए गए हैं।
लघु बिक्री का उदाहरण
हमें मान केते हैं; आप मानते हैं कि कंपनी एक्सवाईजेड का मूल्य अधिक लगाया गया है और यह केवल समय की बात है इससे पहले कि शेयर की कीमत खुद को नीचे की ओर सही नहीं करते। आप अपने दलाल से कंपनी एक्सवाईजेड के 5 शेयरों को उधार लेने का फैसला करते हैं। अब दो चीजें हो सकती हैं।
एक यह है कि आपका कॉल सही साबित हो जाता है और एक्सवाईजेड शेयर की कीमतें निकट अवधि में 80 रुपये तक गिर जाती हैं, और आपने स्टॉक को 100 रुपये प्रति शेयर बेच दिया था। अब, आप प्रत्येक रुपये में एक्सवाईजेड के 5 शेयर उठाते हैं, उन्हें अपने दलाल को वापस कर देते हैं, और प्रति शेयर 20 रुपये के अंतर को प्राप्त करते हैं।
दूसरे परिदृश्य में, यदि एक्सवाईजेड शेयर की कीमत 150 रुपये तक बढ़ जाती है, तो आपको अपने दलाल को चुकाने के लिए उच्च शेयर मूल्य पर 5 शेयरों को पुनर्खरीद करना होगा। असली दुनिया में, दांव बहुत अधिक हैं, और जोखिम समान रूप से ज्यादा है।
जब प्रसिद्ध निवेशक शार्ट सेल करते हैं, तो यह अक्सर सुर्खियों में संभावित रूप से उन्हें आगे लाभ देता है, कभी–कभी बाजार में अवरोधों को उजागर करता है, लेकिन यह हर निवेशक के लिए शार्ट सेल करने के लिए नहीं है।
शॉर्टिंग और लंबे समय तक जाने के बीच अंतर
शॉर्टिंग लंबे समय तक जाने या शेयर खरीदने से अधिक जोखिम भरा है और यहां क्यों है। जब आप शेयर खरीदते हैं या लंबे समय तक जाते हैं, तो सबसे अधिक आप खो देंगे वो सबसे खराब स्थिति में शेयर की कीमत फिर से ठीक नहीं होती, आपका प्रारंभिक निवेश है। लेकिन जब आप शॉर्टिंग कर रहे हैं, तो नकारात्मक जोखिम असीमित है यदि आपके द्वारा उधार ली गई कीमतें कम नहीं होती हैं, जैसा कि आपने उम्मीद की थी और इसके बजाय वे बढ़ना शुरू करते हैं। ऐसी स्थिति में आप क्या कर सकते हैं, आपके द्वारा खरीदे गए कीमतों के नजदीक कीमतों पर वापस खरीदने के लिए ऋणदाता को वापस करने और वहां अपने नुकसान को रोक सकते हैं।
शॉर्ट सेलिंग गलत होने का उदाहरण
नवंबर 2015 में, जो कैंपबेल के नाम से एक अमेरिकी निवेशक ने एक फार्मा कंपनी, कालोबायोस फार्मास्यूटिकल्स पर $37000 के शेयरों को छोटा कर दिया। उनके सदमे के लिए बहुत कुछ, उन्होंने पाया कि अगले दिन शेयर एक प्रमुख न्यूज़ब्रेक के बाद 800% बढ़ गये। हालात खराब हो गए थे जब उनके दलाल समय से स्थिति को कवर करने में विफल रहे, और वह पैसे जुटाने के लिए अपने नुकसान को कवर करने के लिए छोड़ दिया गया था।
छोटे–कैप्स को शार्टिंग करने में सावधान रहना
उपरोक्त घटना से निवेशकों का सीखा एक सबक यह था कि शेयरों को शार्टिंग करते समय उन्हें सावधान रहने की जरूरत थी, लेकिन उन्हें दोगुना सतर्क रहने और छोटी–छोटी कंपनियों को शार्टिंग करने में उचित परिश्रम करने की आवश्यकता है। छोटी कैप्स के साथ, चूंकि कीमतें अस्थिर हैं, इसलिए कोई भी अपनी विकास क्षमता को कम करने की गलती कर सकता है और कैंपबेल की तरह नुकसान को प्राप्त कर सकता है।
घाटे को कवर करने के लिए पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता
जब गहरी जेब वाले बड़े बचाव फंड या निवेशक लघु बिक्री में संलग्न होते हैं, तो ज्यादातर मामलों में शेयर की कीमतों में वृद्धि होने पर घाटे को अवशोषित करने के लिए पूंजी की गुंजाइश होने की संभावना होती है। यदि शेयर की कीमतों में वृद्धि बाजार की उम्मीदों से अधिक है, तो यह नौसिखिए निवेशकों या अपेक्षाकृत कम पूंजी की गुंजाइश वाले निवेशकों को मार सकता है, विशेष रूप से कठिन है, कभी–कभी सारे निवेश को खत्म कर देता है।
केवल प्रसिद्ध निवेशकों का अनुसरण एक बुरा विचार हो सकता है
जब एक अपेक्षाकृत बड़ा निवेशक या बचाव फंड लघु बिक्रीता है, इसका मतलब यह नहीं है कि छोटे निवेशकों को भी यह कम करने की जरूरत है, संभावित बढ़ती कीमतों से लाभ के लिए। यह हमेशा काम नहीं कर सकता क्योंकि ये छोटी स्थितियां एक–ऑफ स्थिति हो सकती हैं जो बड़े निवेशक लेने के लिए चुनते हैं। वे शायद ही कम बिक्री में अपने सभी निवेश बाहर नहीं करें।
वास्तविक विशेषज्ञता की आवश्यकता है
ऐसा नहीं है कि वहां लघु बिक्री के अवसर उपलब्ध नहीं हैं। बहुत सारे नए निवेशकों को यह एहसास नहीं हो सकता है कि यह सही शॉर्टिंग अवसरों को लेना कठिन काम है। शेयर व्यापार के लिए कंपनी के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए प्रवृत्ति विश्लेषण और गहराई से तकनीकी अनुसंधान की आवश्यकता होती है। मूल्यांकन, मूल्य और निवेश अनुभव के वर्षों जैसे अन्य कारक भी लघु बिक्री में गलत नहीं होने के लिए महत्वपूर्ण हैं। अंत में, मुनाफे के लिए त्वरित बिक्री निर्णय लेने से पहले आपको अपने पक्ष में अच्छे विश्लेषकों की आवश्यकता होती है।
