ಹೂಡಿಕೆದಾರರಾಗಿ, ಪ್ರಸಿದ್ಧ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ IPO ಪ್ರಾರಂಭದ ಸುದ್ದಿಯಿಂದ ಉತ್ಸಾಹ ಪಡೆಯುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿದೆ. IPO ಅಥವಾ ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆಗಳು ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ವ್ಯವಹಾರಗಳಿಗೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಹಣವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಅಗತ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ. ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗುವುದು ಯಾವುದೇ ಕಂಪನಿಗೆ ದೊಡ್ಡ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ, ಮತ್ತು ಬಹಳಷ್ಟು ಪ್ರಯತ್ನ ಮತ್ತು ಸಂಶೋಧನೆ ಅದರ ಹಿಂದೆ ಹೋಗುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಬಗ್ಗೆ ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿರುವಾಗ ಕಂಪನಿಗಳು IPO ಗಳನ್ನು ಘೋಷಿಸುತ್ತವೆ.
ಆದ್ದರಿಂದ, IPO ಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ವಿಷಯಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಮತ್ತು IPO ಟ್ರೇಡಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಏನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಮಯ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ.
ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸರಿಯಾಗಿ, ಕಂಪನಿಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕರಾಗಲು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋಗಳನ್ನು IPO ಆಫರ್‌ಗಳೊಂದಿಗೆ ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸುವ ಅವಕಾಶಕ್ಕಾಗಿ ಕಾಯುವ ನಿರ್ಧಾರವನ್ನು ಘೋಷಿಸುತ್ತವೆ. ಆದರೆ ಎಲ್ಲಾ IPO ಸುದ್ದಿಗಳು ಸಾಕಷ್ಟು ಸದ್ದು ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಿಭಿನ್ನ ಐಪಿಒ (IPO) ಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ಆರಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ?
ಐಪಿಒ (IPO) ಗಳನ್ನು ನೀಡುವುದು ದೊಡ್ಡ ನಿರ್ಧಾರ ಯಾಕೆ?
ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಷೇರು ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಂದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಕಂಪನಿಗಳು IPO ಅನ್ನು ಬಳಸುತ್ತವೆ. ಸಾರ್ವಜನಿಕರಾಗುವುದು ಕಂಪನಿಗೆ ಪ್ರಮುಖ ನಿರ್ಧಾರವಾಗಿದೆ. ಇದು ತನ್ನ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾದರಿ ಮತ್ತು ಅದರ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಬಗ್ಗೆ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹವಾಗಿದ್ದರೆ ಮಾತ್ರ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ.
ಕಂಪನಿಯು ತನ್ನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಚಕ್ರದಲ್ಲಿ ಮೆಚ್ಯೂರ್ ಹಂತವನ್ನು ತಲುಪಿದಾಗ ಮಾತ್ರ ಸಾರ್ವಜನಿಕವಾಗಿ ಹೋಗಲು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಷೇರುದಾರಿಕೆಯ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ನಿಯಂತ್ರಕ ಕಠಿಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ. ಇದು ಎಲ್ಲಾ ಹೆಡ್‌ಲೈನ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಬಯಸುತ್ತದೆ.
ಅದಲ್ಲದೆ, ಪ್ರತಿ ವರ್ಷ ಐಪಿಒ (IPO) ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ, ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದೆ ಎಂಬುದರ ಅರ್ಥವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. 2008 ಹಣಕಾಸಿನ ಸಂಕಟದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, IPO ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸೋಲನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿತು. 2008 ರ ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಐಪಿಒ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸೋಲನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿತು. ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಐಪಿಒ (IPO) ಗಳನ್ನು ಮುಂದೂಡಿದವು.
ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ, ಗಟ್ಟಿಯಾದ ಟ್ರ್ಯಾಕ್ ಹೊಂದಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ತುಂಬಾ ಆಸಕ್ತಿಯನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತವೆ.
IPO ಗಳನ್ನು ನೀಡುವುದರಲ್ಲಿ ಆಸಕ್ತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಅದರರ್ಥ ಎಲ್ಲವೂ IPO ಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅರ್ಹವಾಗುತ್ತದೆ. ಅಲ್ಲದೆ, ಕಂಪನಿಯು ಪ್ರತಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಷೇರು ಪ್ರಮಾಣವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
“ಭಾರತದ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್ ಬೋರ್ಡ್ (ಸೆಬಿ) ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಿದ ನಿಯಮಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಷೇರುಗಳ ಹಂಚಿಕೆ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ. ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ವಿಭಾಗವಾಗಿ ಕಾಯ್ದಿರಿಸಲಾಗಿದೆ: ಅರ್ಹ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಖರೀದಿದಾರರು, ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಅಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು. ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಕಾಯ್ದಿರಿಸಲಾದ ಷೇರುಗಳ ಕೋಟಾವನ್ನು ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ IPO ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು, ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಅಕೌಂಟ್ ಹೊಂದಿರುವುದು ಕಡ್ಡಾಯವಾಗಿದೆ.
ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್ ಎಂದರೇನು?
ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್ ಎಂಬುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ IPO ಗಳೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅವಧಿಯಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಅದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಿ. ಒಂದು ವೇಳೆ X IPO ಅನ್ನು ಮೂರು ಬಾರಿ ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಲಾಗಿದ್ದರೆ, ಅದರರ್ಥ ಯೋಜಿತ ಇಶ್ಯೂ ಆಗಿ X ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳಿಗೆ ಮೂರು ಬಾರಿ ಬೇಡಿಕೆ ಇದೆ. ಕಂಪನಿಯು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ನೋಡಿದೆ ಎಂದು ನೀವು ಹೇಳಬಹುದು. ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿ, ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಬಹುದು.
ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಸದ್ದು ಮಾಡಲು ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಸೆಟ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳು ನಂತರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಬಹುದು, ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದರಿಂದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಇದು ಪ್ರಸಿದ್ಧವಾದ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿದೆ.
ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 2012 ರಲ್ಲಿ ಸೋಶಿಯಲ್ ಮೀಡಿಯಾ ದಿಗ್ಗಜರ IPO ಯನ್ನು ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಲಾಗುವುದು ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ. ಅದರ ಷೇರುಗಳ ಬೇಡಿಕೆಯು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ ಎಂದು ಡೇಟಾ ಸೂಚಿಸಿತು. ಆದ್ದರಿಂದ, ಇದು ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಿದ IPO ಗೆ ಕಾರಣವಾಯಿತು. ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯು ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಮಾತ್ರ ಹೆಚ್ಚಿಸಿಲ್ಲ, ಇದು ಮೊದಲು ನಿರ್ಧರಿಸಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳನ್ನು ಒದಗಿಸಿತು.
ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್, ಸಂಭವಿಸಿದರೆ, ಷೇರುಗಳ ಹಂಚಿಕೆ ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು. ಅಂತಹ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಹಂಚಿಕೆಯ ನಿಯಮಗಳು ಒಂದು ಕೆಟಗರಿಯಿಂದ ಇನ್ನೊಂದಕ್ಕೆ ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತವೆ.
ಅರ್ಹ ಸಂಸ್ಥೆಗೆ IPO ಹಂಚಿಕೆ: ಉದಾಹರಣೆಗೆ, Y ಕಂಪನಿ IPO ಅನ್ನು 4 ಬಾರಿ ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ, 100k ಷೇರುಗಳನ್ನು ಕೇಳಿದ ಅರ್ಜಿದಾರರು ಕಂಪನಿಯ Y ಯ 25k ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು: ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿಯೂ, ಈ ಕೆಟಗರಿಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚು ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್ ಇದ್ದರೆ, ವ್ಯಕ್ತಿಗಳಿಗೆ ಅವರು ಕೇಳಿದ್ದಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ. ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾದ ಒಟ್ಟು ಷೇರುಗಳು ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಒಟ್ಟು ಷೇರುಗಳ ಫಲಿತಾಂಶವಾಗಿರುತ್ತವೆ, ಅದನ್ನು ಅದನ್ನು ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಮಾಡಲಾದ ಸಮಯಗಳಿಂದ ವಿಂಗಡಿಸಲಾಗಿದೆ.
ರಿಟೇಲ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು: ಕಂಪನಿಗಳು ಲಾಟ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕಂಪನಿ Z ನ ಲಾಟ್ ಸೈಜ್ 50 ಆಗಿದೆ, ಇದರರ್ಥ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 50 ರ ಗುಣಕಗಳಲ್ಲಿ ಬಿಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾಡಬಹುದು. SEBI ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಗಳ ಪ್ರಕಾರ, ರಿಟೇಲ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬಿಡ್ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಯು ಆಫರ್ ಮಾಡಲಾದ ಲಾಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಮನಾಗಿರುವಾಗ, ಪ್ರತಿ ಅರ್ಜಿದಾರರು ಕನಿಷ್ಠ ಒಂದು ಲಾಟ್ ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಉಳಿದವುಗಳನ್ನು ಅನುಪಾತದಲ್ಲಿ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಆದರೆ ಈ ಕೆಟಗರಿಯಲ್ಲಿ ಓವರ್‌ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, IPO ಹಂಚಿಕೆಗಾಗಿ ಅರ್ಜಿದಾರರನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಲು ಕಂಪ್ಯೂಟರೈಸ್ಡ್ ಡ್ರಾ ಮೂಲಕ ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
IPO ಗಳ ಬೆಲೆಯು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖ ಪಾತ್ರವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಈ ಷೇರುಗಳನ್ನು ರಿಯಾಯಿತಿ ದರದಲ್ಲಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಅಥವಾ ಅದರ ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಬಹುದು. ಆರಂಭಿಕ ಕೊಡುಗೆ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳು ಜವಾಬ್ದಾರರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ.
ಆರಂಭದಲ್ಲಿ, IPO ಬೆಲೆಯನ್ನು ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳು ತಮ್ಮ ಪ್ರಿ–ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆಯ ಮೂಲಕ ಸೆಟ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ. ಈ ಬೆಲೆಯು ಮೂಲಭೂತ ತಂತ್ರಗಳನ್ನು ಬಳಸಿಕೊಂಡು ಕಂಪನಿಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆಧರಿತವಾಗಿದೆ. IPO ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ವಿವಿಧ ಭಾಗಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವ ಒಂದು ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳನ್ನು ಕಂಪನಿಯು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಡಾಕ್ಯುಮೆಂಟ್‌ಗಳು, ಮಾರ್ಕೆಟಿಂಗ್, IPO ಡ್ಯೂ ಡಿಲಿಜೆನ್ಸ್ ಮತ್ತು ವಿತರಣೆಯಲ್ಲಿಯೂ ಅಂಡರ್‌ರೈಟರ್‌ಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ.
ಇದು ನಮಗೆ ಪ್ರಶ್ನೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ – IPO ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ಥಿತಿಯನ್ನು ಹೇಗೆ ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ?
ಲಾಕ್‌ಡೌನ್ ಘೋಷಿಸುವ ಹಲವಾರು ದೇಶಗಳೊಂದಿಗೆ, ಬಿಸಿನೆಸ್ ಭಾವನೆಯು ಎಲ್ಲಾ ಸಮಯದಲ್ಲೂ ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ. ಒಟ್ಟಾರೆ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಚಟುವಟಿಕೆಗೂ ಹೊಡೆತ ಬಿದ್ದಿದೆ . IPO ಗೆ ಹೋಗುವ ವಿರುದ್ಧ ಹಲವಾರು ಕಂಪನಿಗಳು ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತಿವೆ.
ಆದ್ದರಿಂದ, 2019 ರಲ್ಲಿ IPO ಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಮಿಶ್ರಿತಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಕೋವಿಡ್-19 ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ನಿರ್ಬಂಧಿತ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬರುವ ಕಂಪನಿಗಳ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಿದೆ. ಅದೇ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಫಾರ್ಮಾ ಮತ್ತು ಟೆಕ್ನಾಲಜಿ ಐಪಿಒ (IPO) ಗಳು ಚೆನ್ನಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಿವೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತದೆ.
