આઈપીઓ માં શેર કેવી રીતે ફાળવવામાં આવે છે

ઓવરસબસ્ક્રિપ્શનનો અર્થ શું છે?

એક રોકાણકાર તરીકે, પ્રખ્યાત કંપનીઓ દ્વારા આઈપીઓ લૉન્ચના સમાચારથી ઉત્સાહિત થવું સામાન્ય છે. આઈપીઓ અથવા પ્રારંભિક જાહેર પ્રસ્તાવો એ કંપનીઓ માટે તેમના વ્યવસાયો માટે જાહેર ભંડોળ ઊભું કરવા માટે આવશ્યક નાણાંકીય સાધનો છે. જાહેર થવું એ કોઈપણ કંપની માટે એક મોટો નિર્ણય છે, અને ઘણો પ્રયત્ન અને સંશોધન તેના પાછળ જાય છે. કંપનીઓ આઇપીઓની જાહેરાત કરે છે જ્યારે તેઓ ખાસ કરીને ભવિષ્યના પ્રદર્શન વિશે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે.

તેથી, ચાલો આઈપીઓ સાથે સંકળાયેલ વસ્તુઓને વિગતવાર સમજવા અને આઈપીઓ ટ્રેડિંગમાં શું શામેલ છે તેને સમજવા માટે સમય લઈએ.

સમય-સમય પર, કંપનીઓ જાહેર થવાનો નિર્ણય જાહેર કરે છે અને રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોને આઇપીઓ સાથે વિવિધતા આપવાની તક માટે રાહ જુએ છે. પરંતુ તમામ આઈપીઓ સમાચાર પૂરતા બઝ બનાવતા નથી. તેથી, રોકાણકારો કેવી રીતે પસંદ કરે છે અને અલગ આઈપીઓ પસંદ કરે છે?

જારીકર્તા આઈપીઓ ને મોટા નિર્ણય શું બનાવે છે?

કંપનીઓ જાહેર શેરની માલિકી જારી કરીને બજારોમાંથી મૂડી ઉભી કરવા માટે આઈપીઓનો ઉપયોગ કરે છે. જાહેર બનવું એ કંપની માટે એક મહત્વપૂર્ણ નિર્ણય છે. જો તેના બિઝનેસ મોડેલ અને તેની વૃદ્ધિની ક્ષમતાનો વિશ્વાસ હોય તો જ તે પ્રક્રિયા કરવામાં આવે છે.

જ્યારે કોઈ કંપની તેના વિકાસ ચક્રમાં પરિપક્વ તબક્કામાં પહોંચે છે ત્યારે જ તે જાહેર થવાનો નિર્ણય લે છે કારણ કે જાહેર શેરહોલ્ડિંગના લાભો નિયમનકારી કઠોર થાય છે. આ બધા હેડલાઇન્સ બનાવવાનો પ્રયત્ન કરે છે.

આ ઉપરાંત, આઇપીઓની સંખ્યા દર વર્ષે અલગ હોય છે, જે અર્થતંત્ર કેવી રીતે કરી રહી છે તેની ભાવના આપે છે. વર્ષ 2008 નાણાંકીય સંકટ દરમિયાન, આઈપીઓ માર્કેટમાં ધબકારા લીધી. કંપનીઓએ તેમના આઈપીઓ સ્થગિત કર્યા છે.

પરંતુ સામાન્ય પરિસ્થિતિઓમાં, નક્કર ટ્રેકવાળી કંપનીઓ રોકાણકારોમાં ઘણી રસ આકર્ષિત કરે છે

આઈપીઓ જારી કરવામાં રસ ધરાવતા રોકાણકારો વચ્ચે શેર ફાળવવાનો સમાવેશ થાય છે. પરંતુ તેનો અર્થ એ નથી કે બધા આઈપીઓ પ્રાપ્ત કરવા માટે પાત્ર રહેશે. ઉપરાંત, કંપનીને દરેક રોકાણકારને મળશે તે શેર વૉલ્યુમ નક્કી કરવાની જરૂર છે.

ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (સેબી) દ્વારા વ્યાખ્યાયિત નિયમો મુજબ શેરોની ફાળવણી કરવામાં આવે છે. આ ફાળવણી કેટેગરી મુજબ આરક્ષિત છે જેમ કે: લાયકાત ધરાવતા સંસ્થાકીય ખરીદદારો, બિન-સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને રિટેલ રોકાણકારો. કેટલીકવાર રિટેલ રોકાણકારો માટે આરક્ષિત શેરોનો ક્વોટા ઓવર-સબસ્ક્રાઇબ થઈ જાય છે. પરંતુ આઈપીઓ માં રોકાણ કરવા માટે, ડિમેટ એકાઉન્ટ હોવું જરૂરી છે.

ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન શું છે?

ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન એ વારંવાર આઈપીઓ સાથે સંકળાયેલ શબ્દ છે. ચાલો તેને એક ઉદાહરણ સાથે સમજીએ. જો એક્સ આઈપીઓ ત્રણ વખત ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું હતું, તો તેનો અર્થ એ છે કે આયોજિત સમસ્યા જેટલી એક્સ ના સ્ટૉક્સની ત્રણ વખતની માંગ હતી. તમે કહી શકો છો કે કંપનીએ અપેક્ષા કરતાં વધુ માંગ જોઈ છે. પરિણામે, અન્ડરરાઇટર્સ કિંમતને ઍડજસ્ટ કરી શકે છે અને વધુ મૂડી આકર્ષિત કરી શકે છે.

પરંતુ ઘણીવાર, શેરની કિંમતો રોકાણકારોમાં બઝ બનાવવા માટે ડિસ્કાઉન્ટેડ વેલ્યૂ પર સેટ કરવામાં આવે છે. આ મૂડીને આકર્ષિત કરવા માટે એક જાણીતી વ્યૂહરચના છે કારણ કે અન્ડરરાઇટર્સ કિંમત વધારવા, વધુ સ્ટૉક્સ ઑફર કરી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, વર્ષ 2012 માં સોશિયલ મીડિયા જાયન્ટનું આઈપીઓ વધુ સબસ્ક્રાઇબ થવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી. ડેટાએ સૂચવ્યું હતું કે તેના શેરોની માંગ અપેક્ષા કરતાં વધુ હતી. તેથી, તેના કારણે ઓવરસબસ્ક્રાઇબ કરેલ આઈપીઓ થયો હતો. પરિણામે, કંપનીએ માત્ર શેરની કિંમત જ વધારી નથી, તેણે પહેલાં નક્કી કર્યા કરતાં વધુ સિક્યોરિટીઝ પણ પ્રદાન કરી હતી.

ઓવરસબસ્ક્રિપ્શન, જો થયું હોય, તો શેરની ફાળવણી અને ટ્રેડિંગને પણ અસર કરી શકે છે. આવા કિસ્સામાં ફાળવણી માટેના નિયમો રોકાણકારોની એક શ્રેણીથી અન્ય કેટેગરીમાં અલગ હોય છે.

લાયકાત ધરાવતા સંસ્થાકીયને આઈપીઓ ફાળવણી:

ઉદાહરણ તરીકે, વાય કંપની આઈપીઓ ને 4 વખત સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યું છે, એક અરજદાર કે જેમણે 100 હજાર શેર માટે કહ્યું છે તેમને માત્ર કંપની વાય ના 25 હજાર શેર મળશે.

ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતા વ્યક્તિઓ:

આ કિસ્સામાં પણ, જો આ કેટેગરીમાં ઓવર-સબસ્ક્રિપ્શન હોય, તો વ્યક્તિઓને તેમણે જે માટે કહ્યું હતું તેના કરતાં ઓછા શેર ફાળવવામાં આવશે. કુલ શેર જે ફાળવવામાં આવશે, તે અરજી કરેલા કુલ શેરનું પરિણામ હશે, જેને સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવેલા સમય સુધી વિભાજિત કરવામાં આવેલ છે.

રિટેલ રોકાણકારો:

કંપનીઓ ઘણા બધામાં શેર જારી કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, કંપની ઝેડનું ઘણું કદ 50 છે, તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો 50 ના ગુણાંકમાં બોલી લગાવી શકે છે. સેબીની માર્ગદર્શિકા અનુસાર, જ્યારે રિટેલ રોકાણકારની બિડ અરજીઓની સંખ્યા ઑફર કરેલા ઘણાં બધા માટે સમાન હોય, ત્યારે દરેક અરજદારને ઓછામાં ઓછું એક ઘણું મળે છે. બાકીની ફાળવણી પ્રમાણમાં કરવામાં આવે છે.

પરંતુ આ કેટેગરીમાં ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનના કિસ્સામાં, આઈપીઓ ફાળવણી માટે અરજદારોને પસંદ કરવા માટે કમ્પ્યુટરાઇઝ્ડ ડ્રો દ્વારા ફાળવણી કરવામાં આવે છે.

આઈપીઓની કિંમત રોકાણકારોને પ્રેરિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. ઘણીવાર આ શેર ડિસ્કાઉન્ટેડ દરે જારી કરવામાં આવે છે, અથવા તેની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત કરતાં ઓછી કિંમત જારી કરવામાં આવે છે જેથી તે વધુ રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી શકે. અન્ડરરાઇટર્સ પ્રારંભિક ઑફર કિંમત નક્કી કરવા માટે જવાબદાર છે.

શરૂઆતમાં, આઈપીઓની કિંમત અન્ડરરાઇટર્સ દ્વારા તેમના પ્રી-માર્કેટિંગ વિશ્લેષણ દ્વારા સેટ કરવામાં આવે છે. કિંમત મૂળભૂત તકનીકોનો ઉપયોગ કરીને કંપનીના મૂલ્યાંકન પર આધારિત છે. કંપની એક અથવા વધુ અન્ડરરાઇટર્સ પસંદ કરે છે જે આઈપીઓ પ્રક્રિયાના વિવિધ ભાગોનું સંચાલન કરે છે. અન્ડરરાઇટર્સ દસ્તાવેજો, માર્કેટિંગ, આઈપીઓ યોગ્ય નિષ્ઠા અને જારી કરવામાં પણ શામેલ છે.

આ અમને પ્રશ્ન તરફ દોરી જાય છે – આઈપીઓ માર્કેટ વર્તમાન માર્કેટની સ્થિતિ કેવી રીતે પૂરી કરી રહ્યું છે?

ઘણા દેશો લૉકડાઉનની જાહેરાત કરતાં હોવાથી, વ્યવસાય ભાવના સૌથી ઓછી છે. એકંદર ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ પણ હિટ થઈ ગઈ છે. ઘણી કંપનીઓ આઈપીઓ લેવાનું નક્કી કરી રહી છે.

તેથી, વર્ષ 2019 માં આઈપીઓ નું પ્રદર્શન મિશ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું. કોવિડ-19 ને કારણે પ્રતિબંધિત કામગીરી હેઠળ આવતી કંપનીઓનું પ્રદર્શન સૌથી વધુ પીડિત થયું છે. તે જ સમયે, એવું લાગે છે કે ફાર્મા અને ટેક્નોલોજી આઈપીઓ એ સારી રીતે કામ કર્યું છે.